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(In)Eficiencias en los Fondos Cotizados en Bolsa –ETFs– latinoamericanos

(In)Eficiências nos Fundos de Índice (ETFs) latinoamericanos;
(In)Efficiencies in Latin American ETFs

dc.contributorUniversidad del Rosario
dc.contributorJohannes Gutenberg Universitat Mainz
dc.contributornull
dc.contributornull
dc.creatorKreis, Yvonne; Johannes Gutenberg Universitat Mainz
dc.creatorLicht, Johannes W.; Johannes Gutenberg Universitat Mainz
dc.creatorUseche Arévalo, Alejandro José; Universidad del Rosario
dc.date2018-02-24T14:47:47Z
dc.date2020-04-15T18:02:01Z
dc.date2018-02-24T14:47:47Z
dc.date2020-04-15T18:02:01Z
dc.date2017-02-20
dc.date.accessioned2025-10-30T14:07:33Z
dc.date.available2025-10-30T14:07:33Z
dc.identifierhttp://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/view/17807
dc.identifier10.11144/cao29-53.elae
dc.identifier1900-7205
dc.identifier0120-3592
dc.identifierhttp://hdl.handle.net/10554/23428
dc.identifier.urihttp://test.repositoriodigital.com:8080/handle/123456789/194385
dc.descriptionEste estudo avalia empiricamente a eficiência na valoração de váriosETFs (exchange traded funds) latino-americanos expressa em desviosde seus preços de mercado em comparação aos valores liquidativossubjacentes. Quantificam-se essas ineficiências e implementa-se umaestratégia de negociação verificada por regressões baseadas no CAPMe no Modelo Fama-French. Os resultados divergem com a hipótesedos mercados eficientes e são mais bem explicados por aspectos dasfinanças comportamentais. Finalmente, examina-se como os desviosinfluenciam na decisão de criação ou retenção de ETFs, mediante umaanálise de regressão logística. Os resultados evidenciam que os participantesautorizados reagem ante as ineficiências realizando transaçõesno mercado primário.
dc.descriptionEste estudio evalúa empíricamente la eficiencia en la valoración de variosETFs latinoamericanos, expresada en desviaciones de sus preciosde mercado frente a los valores liquidativos subyacentes. Se cuantificantales ineficiencias y se implementa una estrategia de negociación verificadapor regresiones basadas en el CAPM y el Modelo Fama-French. Losresultados discrepan con la Hipótesis de los Mercados Eficientes y sonmejor explicados por aspectos de las finanzas comportamentales. Finalmente, se examina cómo las desviaciones influyen sobre la decisión decreación o redención de ETFs, mediante un análisis de regresión logística.Los resultados evidencian que los participantes autorizados reaccionanante las ineficiencias realizando transacciones en el mercado primario.
dc.descriptionThis study empirically evaluates the pricing efficiency of several LatinAmerican Exchange Traded Funds (ETFs) regarding deviations of ETFprices from their underlying net asset values (NAVs). A measure of theseinefficiencies is made by implementing a trading strategy and runningCAPM and Fama-French regressions to determine the excess return ofthe trading. Results do not conform to the Efficient Market Hypothesis,but rather support aspects of behavioral finance. Finally, it is addressedhow these inefficiencies influence the decision for ETF share creationand redemption via logit regression analyses. Results highlight thatETF authorized partners react to inefficiencies by trading within the ETFprimary market.
dc.formatPDF
dc.formatapplication/pdf
dc.languageeng
dc.publisherPontificia Universidad Javeriana
dc.relationhttp://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/view/17807/15188
dc.relationCuadernos de Administración; Vol. 29, Núm. 53 (2016); 7-48
dc.relationCuadernos de Administración; Vol. 29, Núm. 53 (2016); 7-48
dc.relationCuadernos de Administración; Vol. 29, Núm. 53 (2016); 7-48
dc.rightsCopyright (c) 2017 Alejandro José Useche Arévalo, Yvonne Kreis, Johannes W. licht
dc.rightsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional
dc.rightshttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.subjectExchange-traded funds, inefficiency, price/ NAV ratio, creation & redemption, investments.
dc.subjectfondos cotizados en bolsa, ineficiencia, coeficiente precio/valor liquidativo, creación y redención, inversiones.
dc.subjectfundos de índice, ineficiência, coeficiente preçovalor liquidativo, criação e retenção, investimento.
dc.title(In)Eficiencias en los Fondos Cotizados en Bolsa –ETFs– latinoamericanos
dc.title(In)Eficiências nos Fundos de Índice (ETFs) latinoamericanos
dc.title(In)Efficiencies in Latin American ETFs
dc.typehttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85
dc.typeArtículo de revista
dc.typehttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeArtículo revisado por pares


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